随着加密货币数量在过去几年呈指数级增长，交易者对加密货币交易平台的需求也日益增加。这些平台使投资者能够即时交换、购买和出售加密资产。
面对众多选择，一个关键问题浮现：究竟应该选择中心化交易所（CEX）还是去中心化交易所（DEX）？要回答这个问题，我们首先需要厘清两者的核心差异。
中心化交易所（CEX）详解
中心化加密货币交易所，顾名思义，在买卖双方之间充当中介角色。目前绝大多数加密交易都通过中心化平台进行，它们通常提供更高的可信度。
中心化交易所的运作机制
中心化交易所支持用户用法定货币（如美元）或其他数字资产（如BTC、ETH）买卖加密货币。它们作为可信的交易经纪人运作，并经常担任托管方，负责存储和保护用户资金。
知名中心化交易所包括：
- Bitfinex
- Coinbase
- Gemini
- Kraken
中心化交易所的优势
- 用户界面友好，操作简单便捷
- 提供额外的安全层和信任保障
中心化交易所的劣势
- 高度易受黑客攻击或网络安全威胁
- 收取服务费用
- 由中心化实体控制，理论上存在被关闭的风险
去中心化交易所（DEX）探秘
去中心化交易所是中心化平台的替代方案，没有任何单一实体控制资产。与传统中心化交易所不同，DEX利用智能合约和去中心化应用自动执行交易。
只要智能合约设计得当，这种方法就更安全，因为不存在中心服务器被攻破的风险。
去中心化的核心含义
去中心化加密货币交易所与中心化平台的关键区别在于：用户通过区块链上的关键操作保持对资产的控制权。DEX主要采用两种模式：订单簿模式和自动化做市商（AMM）模式。
订单簿模式流程：
- 代币所有者下达订单，将其资产兑换为DEX上提供的另一种资产。卖家确定出售数量、价格和接受报价的时间限制。
- 其他用户可在卖出订单发布后提交购买订单进行报价。
- 时间截止后，双方评估并执行所有匹配的报价。
AMM模式运作原理：
- 资产及其交易对的流动性被汇集到智能合约中。提供流动性的用户有资格获得该资金池产生的交易费用分成。
- 当有人在资金池中进行兑换时，池中资产余额会自动重新平衡至50/50的价值比例，代币价格随之调整以反映新的供应关系。
- 如果资金池流动性不足而进行大额交易，交易者将面临高滑点问题，即流动性缺乏会导致实际成交价偏离市场价格。
主流去中心化交易所示例：
- 0x Protocol (Matcha)
- PancakeSwap
- Uniswap
- Sushiswap
DEX如何弥补CEX的短板
去中心化交易所的主要目标之一是相比中心化平台，以更快速、成本更低的方式完成交易。它们通过消除中间环节来实现这一目标，这些中间环节在中心化交易所中以交易费的形式抽取分成。
全球最大的去中心化交易所之一Uniswap宣称实行“零租金提取”政策。该交易所旨在保护用户免于支付产生中间利润的额外成本。截至2021年末，Uniswap仅收取0.05%的交易费，而Coinbase、Binance和Kraken等中心化交易所分别收取0.2%、0.1%和0.2%的费用。
去中心化交易所的优势
- 完全私密和匿名交易
- 无需将资产转移给第三方
- 费用重新分配给流动性提供者，而非中心化实体
去中心化交易所的劣势
- 不支持法币交易
- 流动性提供者面临无常损失风险
- 流动性可能不足，导致大额订单难以执行
核心维度全面对比：CEX vs DEX
现在我们对两种交易所有了更清晰的认识，下面将从功能特性、安全性、资产多样性、流动性、费用结构和管理权限等方面深入比较。
功能特性对比
中心化交易所在功能丰富性方面具有明显优势。用户可以使用保证金交易、投资组合管理工具和多种高级订单类型来提升交易体验。
而去中心化交易所的用户只能使用有限的订单类型，且无法进行保证金交易（或类似服务）。随着更先进的去中心化系统进入市场，未来可能会提供更多功能。
安全性分析
中心化交易所很少出现诈骗项目。但当用户购买不知名代币后，项目可能被证实是骗局，骗子卷走数百万加密货币，导致投资者血本无归。
同时，中心化交易所负责保管用户的个人安全信息（即钱包）。这意味着如果忘记密码，可以向交易所申请重置。
然而，在去中心化交易所受骗后，几乎没有追回资金的途径。而且由于用户自己保管钱包，如果忘记助记词（设置钱包时给出的一系列随机单词），将无法重置密码。
加密资产多样性
截至2021年，市场上有超过4000种不同的加密货币。
要在CEX上市，资产必须满足：
- 安全标准
- 交易活跃度要求
- 监管合规要求
而在去中心化交易所？任何项目都可以上线DEX。这意味着您将承担更多风险，但也能够交易新的、需求旺盛的资产。简而言之，如果没有进行彻底研究，最终可能会持有毫无价值的资产！
流动性状况
去中心化交易所的最大缺点之一是未能达到与中心化平台相当的流动性水平。一些DEX最近引入了新的流动性机制来解决这个问题：自动化做市商（AMM）。
尽管AMM模型具有巨大的价值主张，但它并不能替代中心化订单簿的精确性和具有集中流动性的性能。
费用结构比较
大多数加密货币交易者都关心交易成本。
白标DEX与CEX类似，对每笔交易按比例收取费用，但中心化交易所更像按交易笔数收费！
因此，当交易准备在去中心化交易所进行时，您必须支付燃气费以便通过区块链确认交易，根据链的不同，这笔费用可能相当昂贵。
交易速度对比
中心化交易所在速度方面具有优势。它们比去中心化交易所更快。中心化交易所平均需要10秒完成交易，而去中心化交易所需要15秒来匹配和执行订单。
使用便捷性
在使用便捷性方面，中心化交易所占据上风。它们比去中心化交易所更易于使用。通过将交易委托给中介并支付少量费用，用户可以轻松访问他们的资金（如ATM和借记卡）。此外，他们还可以使用在线银行应用等工具，通过视觉吸引力强的平台可视化自己的资产。
控制权限差异
DEX的另一个优势是用户保持对其资产的控制权。在CEX中，交易所完全掌控货币。然而，不掌握密钥交换可能会导致更快的执行，因为用户不需要提供访问权限。但这也可能导致加密盗窃！
您有一个真实的例子。2018年被盗的7.13亿美元大部分来自Coincheck交易所漏洞。
合规性考量
加密货币及其促进者一直面临监管挑战。最重要的是，去中心化交易所一直是合规性辩论的主题。这就是中心化交易所比去中心化交易所有优势的地方，因为它们遵守法规并符合当地监管机构的要求。中心化交易所维护KYC数据库并使用软件确保交易完全没有漏洞。
监管环境
大多数中心化交易所都获得政府许可并受到监管。某些国家/地区可能禁止加密交易所——例如中国、韩国、印度和俄罗斯——因此CEX的最大利益是遵守法规。
相反，政府和监管机构对去中心化交易所没有影响力。它们根本无法被关闭。这是它们最大的优势，但也带来了一些缺点；客户支持不在他们这边。
综合对比总结
以下是中心化与去中心化加密货币交易所差异的基本 breakdown：
| 特性 | 中心化交易所 | 去中心化交易所 |
|---|---|---|
| 易用性 | 用户友好 | 操作复杂 |
| 安全性 | 被黑客攻击风险 | 智能合约漏洞风险 |
| 功能 | 功能多样 | 功能有限 |
| 速度 | 即时 | 订单需在区块链上确认 |
| 费用 | 标准手续费 | 燃气费 |
| 交易量 | 高 | 较低 |
| 流动性 | 高 | 较低 |
| 监管 | 易于监管 | 监管复杂 |
| 法币支付 | 支持 | 不支持 |
最终结论：如何选择交易平台
虽然中心化交易所更用户友好且可能更安全，但去中心化交易所是一项革命性创新，很可能成为未来的行业标准。
然而，当交易比特币和其他加密资产时，您更关心的是今天或明天的盈利，而不是十年后会发生什么。
就短期优势而言，CEX为进入加密交易世界提供了安全入口，而DEX是一个风险更高但回报也更丰厚的环境，如果您擅长这个游戏。
底线是：您应该两者都尝试。同时，请记住加密交易的黄金法则：永远不要投资您无法承受损失的资金。
关键差异总结
用户可以通过中心化和去中心化交易所交易数字资产。它们以截然不同的方式实现这一点，一个使用中心化服务器处理和验证所有交易，而另一个使用无需许可的智能合约。
中心化与去中心化
总之，每个平台都有优点和缺点。没有一种方法可以满足所有要求。
常见问题解答
1. 加密货币中的去中心化是什么意思？
去中心化交易所是中心化交易所的非中心化替代方案，没有任何单一实体控制资产。与传统中心化交易所不同，DEX使用智能合约和去中心化应用自动执行交易。
去中心化加密货币交易所与中心化平台的区别在于，它们允许用户通过在区块链上运行重要活动来保持对资产的控制。
2. 去中心化交易所如何运作？
去中心化交易所是中心化交易所的非中心化替代方案，没有任何单一实体控制资产。
代币所有者下达订单，将其资产兑换为DEX上提供的另一种资产。卖家确定出售数量、价格和接受报价的时间限制。 其他用户可在卖出订单发布后提交购买订单进行报价。 时间截止后，双方评估并执行所有匹配的报价。
3. 去中心化交易所相比中心化交易所的主要优势是什么？
DEX不会被单一方黑客攻击，但中心化交易所更容易受到攻击，这可能给用户造成巨大损失。此外，用户可以保持对其钱包的访问权，从而控制其加密货币持有量。
4. 去中心化交易所有哪些例子？
一些去中心化加密货币交易所的例子包括：
- 0x Protocol (Matcha)
- PancakeSwap
- Uniswap
- Sushiswap
5. CEX和DEX的主要区别是什么？
简而言之，去中心化交易所提供较低的交易费用，允许用户持有自己的资产，并避免一些监管负担。另一方面，中心化交易所提供更快的交易、易用性、高流动性和更多功能。
6. 去中心化交易所安全吗？
与中心化交易所一样，去中心化交易所也容易受到流动性风险的影响。流动性对所有在特定交易所交易的金融资产和工具都很重要。但是，对于去中心化交易所来说，流动性仍然是一个值得关注的问题。
7. 去中心化交易所的主要缺点是什么？
去中心化交易所有几个缺点。这些交易所交易速度慢，这在投资者密切关注资产价格并等待合适时机在价格大幅上涨或下跌前买卖的情况下起着关键作用。有些人批评去中心化交易所的可用性，因为它们的用户体验不是很好。
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