近期，币安子公司BAM Trading获得法院批准，允许将客户持有的部分法定货币资金投资于美国短期国债。这一决定源于美国证监会（SEC）对币安及其关联公司的持续诉讼过程，旨在确保案件审理期间平台运营的稳定性与客户资产的安全性。
法院命令的核心内容
美国哥伦比亚特区地方法院的最新文件允许BAM Trading在诉讼期间进行三类操作，具体包括：
公司资产的投资授权
BAM可以将自有资金委托给非关联的第三方投资顾问或机构进行投资，但严禁将资金投向与币安有关联的企业。
客户法币资金的投资许可
BAM可将由BitGo托管的客户法定货币资金中的一部分，投资于美国财政部发行的4周期短期国债（期限28天）。投资需满足以下条件：
- 币安不得参与投资决策过程；
- BAM必须确保客户可随时提取资金；
- 仅限法币资金，不涉及加密资产。
加密资产的第三方托管
BAM可将客户加密资产转移至非关联的美国第三方托管机构，但须满足：
- 钱包控制权及新私钥必须由BAM美国员工或托管方掌握；
- 资产转移或提款需经BAM及托管方批准；
- 币安实体不得持有这些钱包的控制权。
诉讼背景与相关主体
币安及相关公司架构
- Binance Holdings Limited：开曼群岛注册公司，运营Binance.com国际交易平台，由赵长鹏创立。
- BAM Trading Services Inc.：美国特拉华州注册公司，为Binance.US运营主体，持有43个美国州的货币传输牌照（MTL）。
- BAM Management US Holdings Inc.：BAM Trading的母公司，最终由赵长鹏通过离岸公司控制。
SEC诉讼关键时间节点
- 2022年：SEC启动对币安的初步调查，重点关注其是否违反证券法。
- 2023年6月：SEC正式起诉币安及赵长鹏，指控其未经注册提供证券交易服务，并违反反洗钱规定。
- 2023年7月：币安否认所有指控，称SEC缺乏法律依据。
- 2023年9月：法院就资产冻结、文件提交等初步问题作出裁决，双方进入和解讨论阶段。
- 2024年至今：案件仍在审理中，预计将经历进一步庭审与证据提交。
政策批准的实质含义
法院允许投资客户法币资金于美国国债，本质上是一种资产保全与流动性管理措施，而非业务扩张或合规放松的信号。其核心目的在于：
- 确保诉讼期间客户法币资金的安全性与增值潜力；
- 维持Binance.US的正常运营与客户提款需求；
- 防止因资金闲置或管理不善导致的市场波动与客户损失。
值得注意的是，该许可仅涉及法定货币，且规模限于“部分客户资金”，并不代表币安获得更广泛的业务授权或SEC诉讼的缓和。
常见问题
Q1：法院允许BAM投资美国国债，是否代表币安已获得SEC认可？ A：不代表。这一许可仅为诉讼期间的临时措施，旨在保障客户资金安全，并非SEC对币安业务的认可或诉讼结束的信号。
Q2：投资美国国债对币安客户有哪些影响？ A：客户法币资金可能获得低风险收益，但资金安全与提款灵活性仍是首要保障。投资由第三方执行，币安无法直接干预。
Q3：这一决定是否适用于币安国际平台（Binance.com）？ A：不适用。此次批准仅针对美国子公司BAM Trading及其运营的Binance.US平台，国际平台仍受其他司法管辖区监管约束。
Q4：为何选择4周期美国国债作为投资标的？ A：短期国债具有高流动性、低风险的特点，能兼顾资金安全与收益需求，适合诉讼期间临时资金管理。
Q5：这是否意味着币安客户资产完全安全？ A：法院命令增强了法币资金的托管与投资规范性，但加密资产仍面临市场波动与监管不确定性。建议用户实时关注资产动态，合理配置资产。
Q6：SEC诉讼未来可能如何发展？ A：案件可能走向进一步庭审、部分和解或全面判决，最终结果将取决于证据呈现与法律辩论。过程可能持续较长时间。
结论
法院允许BAM投资美国国债的决定，应被视为程序性安排而非战略性突破。它反映了监管机构在执法过程中兼顾市场稳定与投资者保护的务实态度，但并未改变SEC对币安涉嫌违规的严重指控。对于用户与市场参与者而言，理性看待诉讼进程、关注资金安全与合规动向，仍是当前的首要任务。如需深入了解资产保护策略，建议咨询专业法律与财务顾问。
