在传统金融与去中心化金融加速融合的背景下，机构级信用基础设施协议 Grove 正式亮相，并宣布获得来自 Sky 生态系统（前身为 MakerDAO）的 10 亿美元资金分配，将用于投资 Janus Henderson Anemoy AAA 级 CLO 策略（JAAA）。该策略通过与 Centrifuge 合作以代币化形式在链上推出，并依托 Grove 提供的去中心化基础设施运行。
此次合作标志着首笔链上可用的 CLO（贷款抵押债券）策略正式落地，不仅为全球链上投资者提供了兼顾资本保全和吸引人收益的机构级解决方案，也进一步回应了市场对“代币化国债之后下一个增长点”的高度关注。
机构级信用协议的核心价值
Grove 作为去中心化信用基础设施协议，致力于成为连接去中心化金融（DeFi）与传统金融（TradFi）的“资本高速公路”。该非托管协议通过提高资本效率、降低操作摩擦，为机构管理者和 DeFi 协议提供了安全、透明且高效的资金配置通道。
其核心价值主要体现在三大方面：
- 资产管理公司：借助可编程的资金通道，建立全新的全球资产分发渠道；
- 协议与去自治组织：作为链上资本合作伙伴，帮助部署闲置资金并提升资本利用效率；
- DeFi 生态系统：增强系统整体的可信性、持久性、多样性与长期可持续性。
市场背景与需求崛起
近年来，随着代币化国债市场规模从 2023 年的 5 亿美元迅速增长至 73 亿美元，传统资产管理者对进入 DeFi 新资金渠道的需求显著上升，而加密原生协议也积极寻求能够产生收益的真实世界资产（RWA）策略。
Grove 的推出正逢其时。它不仅响应了市场对多样化高质量链上资产的需求，更在 TradFi 与 DeFi 融合的关键节点架起了桥梁。CLO 因其收益结构优异、风险调整后回报突出，被视为继国债之后最具潜力的链上资产类别之一。
“代币化国债铺平了道路，而市场正在追求更多元、更高质量的链上资产，”Centrifuge 首席战略与增长官 Anil Sood 表示，“我们与 Janus Henderson 合作，将 JAAA 完整地引入链上，不仅提高了运营效率、降低中介成本，也扩展了全球资本配置者的参与机会。”
团队背景与协议治理
Grove 由 Grove Labs 孵化，后者是 Steakhouse Financial 的子公司，联合创始人包括 Mark Phillips、Kevin Chan 和 Sam Paderewski。团队核心成员均具备传统金融与 DeFi 双重背景，曾服务于德勤、BlockTower Capital、Hildene 资本管理及花旗集团等机构，在管理咨询、结构金融和产品工程领域拥有丰富经验。
Steakhouse Financial 作为早期将 RWA 引入 DeFi 的创新者，持续为传统金融和去中心金融客户提供资本形成、信用架构、风险管理和战略咨询服务。Grove 团队凭借其对两大金融体系的深刻理解，致力于以安全可靠的方式推动传统金融资产上链。
技术架构与应用场景
Grove 通过其资本路由和治理基础设施，允许闲置的链上资金被配置于受监管的机构级投资工具中。这使得加密原生组织能够无缝集成多样化、经风险调整的收益策略，直接嵌入其链上运营流程。
尤其是在市场下行周期中，DeFi 收益普遍回落，而各大协议虽持有数十亿美元储备，却缺乏安全合规的资金部署渠道。Grove 的推出填补了这一空白，为系统注入了更稳健的收益来源和资本效用。
常见问题
什么是 Grove 协议？
Grove 是一个机构级信用基础设施 DeFi 协议，致力于作为去中心化金融的流动性引擎，帮助协议、加密原生组织及个人用户接入机构级别的收益资产。
JAAA 策略有何特点？
JAAA 是 Janus Henderson 推出的 AAA 级 CLO 策略，由管理其 210 亿美元 CLO ETF 的投资团队同一运作，追求资本保全和具有吸引力的收益表现，此次以完全代币化形式在链上推出。
Grove 如何提升资本效率？
通过非托管、去中心化的基础设施，Grove 减少了传统金融与 DeFi 之间的中介环节和操作摩擦，实现更高效的资本配置和更广泛的资产类别覆盖，从而提升整体资本利用效率。
哪些机构参与了此次合作？
此次合作涉及 Sky 生态系统（前 MakerDAO）、Janus Henderson、Centrifuge 及 Grove Labs，多方共同推动了首笔链上 CLO 策略的落地与资金部署。
代币化资产的发展趋势如何？
代币化国债市场的迅速增长已验证了链上资产的需求，未来更多类型的传统资产包括信贷产品、大宗商品和私募基金等，有望逐步进入链上生态，提升整体市场的多样性和成熟度。
未来展望
此次 Sky 生态系统对 JAAA 的 10 亿美元资金分配，仅是 Grove 协议支持链上资本高速公路建设的初步举措。未来，随着更多机构级管理者和 DeFi 协议接入这一基础设施，一个更开放、透明且高效的链上资本分配网络将逐步形成。
区块链技术对传统金融的改造是长期趋势，Grove 及其合作伙伴正在这一变革中扮演关键角色，通过技术架构与金融创新的结合，推动全球金融系统迈向更高效、更包容的新阶段。
